近日，龙大肉食子公司生产的猪蹄膀肉被南京市市场监管局检出恩诺沙星超标。在猪肉概念股热潮带动下，2020年上半年，龙大肉食营收净利较去年同期均有大幅增长。但对比同业来看，龙大肉食却处在“不上不下”的二三线位置。近期，龙大肉食加大了对生猪生产的投资，并将目光投向了近期大热的人造肉领域。在猪肉概念股+人造肉概念股的加持下，龙大肉食能否摆脱二三线窘境，仍待观察。
龙大肉食猪蹄膀肉检出兽药超标
9月11日，南京市市场监督管理局发布了关于12批次食品不合格情况的通告(2020年第36期)。
其中，南京市六合区郑鹏肉类经营部销售的标称莒南龙大肉食品有限公司生产的猪蹄膀肉(生产/加工/购进日期2020年5月23日)，恩诺沙星不符合食品安全标准规定。检出值为466.1mg/kg，标准值为≤100 mg/kg。
恩诺沙星属于氟喹诺酮类药物，是一类人工合成的广谱抗菌药，用于治疗动物的皮肤感染、呼吸道感染等，是动物专属用药。GB 31650-2019《食品安全国家标准 食品中兽药最大残留限量》中规定，恩诺沙星(以恩诺沙星和环丙沙星之和计)在肉、脂肪中的最高残留限量为100μg/kg。长期食用恩诺沙星残留超标的食品，对人体健康有一定影响。
据企查查资料显示，莒南龙大肉食品有限公司为山东龙大肉食品股份有限公司100%控股子公司。
据其官网介绍，山东龙大肉食品股份有限公司前身创办于1996年，业务涵盖生猪养殖、屠宰分割、熟食制品、国际贸易、食品安全检测等肉食品产业链上下游，是肉食品屠宰与深加工行业的龙头企业。目前业务已遍布全球20多个国家，与百胜集团、麦当劳、上海梅林、湾仔码头等多个食品龙头企业建立了长期合作关系，是家乐福、大润发、佳世客、永辉、银座、家家悦等商超系统指定肉食供应商，是厦门航空、永和大王等多家知名企业原料供应商。2014年公司于深交所上市，股票简称龙大肉食，股票代码002726.SZ。
猪肉概念股热潮带动业绩增长，但仍处二三线窘境
在猪肉概念股热潮带动下，2020年上半年，龙大肉食营收净利较去年同期均有大幅增长。
8月11日，龙大肉食发布了2020年半年报。 2020年上半年，公司实现营业收入116.00亿元万元，较上年同期增长90.23%，实现归属于上市公司股东的净利润3.04亿元，较上年同期增长218.24%。
但对比同业来看，龙大肉食却处在“不上不下”的二三线位置。
据统计，2020年上半年A股上市猪企中，新希望、双汇发展、温氏股份分别凭借446.96亿元、363.73亿元、359.68亿元成为营收方面的冠、亚、季军。净利涨幅位于前3的分别是牧原股份(增长7026.08%)、大北农(增长2556.2%)、新五丰(增长2384.61%)。
2019年的数据也显示，龙大肉食与龙头猪企之间存在巨大盈利鸿沟。
4月29日，龙大肉食发布2019年年度报告。报告期内，公司实现营业收入168.22亿元，较上年增长91.63%，实现归属于上市公司股东的净利润2.41亿元，较上年增长36.04%。
而以同样以肉制品生产加工为主的双汇发展，去年实现营业总收入603亿元，净利润54亿元，分别是龙大肉食的3.6倍、22.4倍。
从股价来看，A股中29只猪肉概念股，2019年股价平均涨幅为74.7%。其中，正邦科技、牧原股份等企业的涨幅超过2倍，而龙大肉食的年度涨幅却被定格于15.7%。
回溯龙大肉食几年以来的业绩，虽然营业总收入持续增长，但是净利润却从2016年起连续三年下跌，直到2019年才因生猪市场整体上涨重新实现净利润正增长。
并且，近几年龙大肉食的现金流下滑严重。其经营活动产生的现金流量净额逐年下滑，2016年为2.91亿元，2017年为8875.36万元，2018年现金流变为负数，为-1.07亿元，到了2019年更是断崖式下跌到-13.71亿元。到了2020年现金流状况有所好转，一季度为-2.74亿元，半年报中回复到正数，为1582.20万元。
加大生猪产业投入，同时瞄向人造肉领域
8月20日，龙大肉食发布公告称，公司副董事长、董事、总经理赵方胜先生因个人身体原因申请辞去公司副董事长、董事、总经理职务，辞职后将不再担任公司其他任何职务。自此，山东龙大肉食品股份有限公司的董事会中将不再有龙大集团的身影。
在2018年8月蓝润集团/怡君控股成为龙大肉食的控股股东后，此前与其父亲宫学斌一道作为实际控制人的宫明杰随即辞任了董事职务。随后原龙大肉食管理层不断离任，至2019年6月换届选举后，董事会中仅余赵方胜一位“元老”。
目前，龙大肉食的前三大股东为蓝润发展控股集团有限公司(持股比例29.44%)、龙大食品集团有限公司(持股比例15.81%)和伊藤忠(中国)集团有限公司(持股比例9.32%)。
除控股股东蓝润发展外，龙大集团和伊藤忠(中国)近几年均不断减持龙大肉食股份。
8月13至24日，龙大集团通过大宗交易方式减持了超过1%的龙大肉食股份。其还计划在2020年9月1日至2021年2月28日期间通过集中竞价交易方式再减持不超过2%。
伊藤忠(中国)2017-2019年底持股比例分别为17.63%、14.50%和11.51%。在8月20日，其又宣布拟在2020年9月11日至2021年1月10日之间通过集中竞价交易方式减持不超过龙大肉食总股本的2%。
另一方面，控股股东蓝润发展加大了对龙大肉食的投入。
6月28日龙大肉食发布公告称，为了融资，蓝润发展质押了龙大肉食6.01%的股份。蓝润发展此次共质押了龙大肉食6000万股，质权人为中国农业发展银行成都市南郊支行。经过此次质押，蓝润发展共质押龙大肉食超过2.33亿股，约占其所持龙大肉食股份的79.43%，占总股本的23.38%。
8月20日，龙大肉食宣布拟以3500万元收购通辽金泉食品有限责任公司100%股权，以进一步扩大公司生猪屠宰规模。
同日，其与上海新农科技股份有限公司签订了《合资协议》，双方拟共同出资2亿元在江苏省灌云县设立江苏龙新食品有限公司，其中龙大肉食控股51%。
另外，于8月20日龙大肉食也发布公告称，此前募集的9.5亿元可转债已全部到账。其中，公司拟将部分募集资金存入于达州银行开设的募集资金专项账户，募集资金存储金额不超过人民币6.5亿。募集资金专项账户仅用于由安丘龙大实施的“安丘市石埠子镇新建年出栏50万头商品猪项目”。
除了传统的生猪生产外，龙大肉食也将目光投向了近期大热的人造肉领域。
7月 19 日，龙大肉食发布了关于变更经营范围及修订《公司章程》的公告，表示公司根据实际经营需要，拟新增经营范围：豆制品。
人造肉概念股于2019年5月崛起，金字火腿、美盈森、双塔食品等国内企业迅速入局。目前A股共有17只人造肉概念股。在人造肉等因素的带动下，双塔食品的总市值从2018年年底的34.81亿元增长至2019年年底的98.73亿元，累计增长近64亿元。
对于人造肉行业，天风证券分析师认为：“伴随行业巨头纷纷入局人造肉行业，使得消费者更易接触植物肉，逐步培育消费者，增加购买意愿，植物肉的认知深度也将会随着巨头宣传迅速提升，提升渗透度，在消费者复购意愿较强的加码下，行业有望迎来快速增长。”
在猪肉概念股+人造肉概念股的加持下，龙大肉食能否摆脱二三线窘境，仍待观察。
