三位老同事共同做出一家IPO。

作者 | 于婞

编辑丨李白玉

(相关资料图)

来源 | 野马财经

随着新能源汽车的逐渐盛行，如何更加便捷的给汽车蓄能成为了购车族热议的话题。

新能源汽车的补能方式主要包括充电和换电，充电模式主要通过充电桩对新能源汽车动力电池进行充电，这也是大众最常选择的一种补能方式。

交流充电又称“慢充”，直流充电又称“快充”，优优绿能作为一家新能源汽车充电模块供应商，主要应用于直流充电桩、充电柜等新能源汽车直流充电设备。近年来，优优绿能业绩与行业一起狂飙，并最终走到了资本市场门口，若成功上市，或将成为A股“充电模块第一股”。

然而，第一轮问询后，优优绿能迟迟未有回复，并在申报材料过期后被深交所中止上市审核。近日，优优绿能更新了《招股书》，重启上市之路。

小米突击入股，持股比例4.39%

优优绿能是目前国内规模较大的头部充电模块供应商，是行业内最早推出30KW充电模块的厂商之一。根据测算，2022年中国大陆充电模块市场增量为452.76亿瓦，优优绿能充电模块内销瓦数为41.25亿瓦，市场占有率为9.11%。

凭借充电模块产品，优优绿能与众多下游行业领先企业建立了长期稳定的合作关系，知名客户包括世界 500 强企业之一ABB集团、北美市场电动汽车充电系统制造商BTC POWER、韩国电动汽车充电一站式服务供应商Daeyoung，包括国内的星星充电、玖行能源、智充科技等。

公司下游企业为运营服务商及终端客户，包括换电站、充电站、新能源汽车厂商及配套运营服务商，是充电桩的上游供应商。

2015年前后，国内新能源汽车产业迅速发展，充电桩作为充电基础设施的核心设备，其行业的发展也受到了极大的促进。尤其是近年来，新能源汽车获得越来越多消费者认可，比亚 迪、蔚来、小鹏、理想等国内新能源汽车品牌迅速成长，行业呈现良好的发展态势。

根据充电联盟的数据显示，中国大陆充电桩保有量从2017年末的44.57万台增长至2022年末的520.96万台，年均复合增长率达63.51%。

但目前A股上市公司中暂无仅从事充电模块业务的上市公司，IPO前，雷军旗下小米智造突击入股优优绿能。

《招股书》显示，2022年6月，优优绿能进行了第七次增资，新增注册资本中，小米智造以1.15亿元认缴4.39%股份，并成为了优优绿能的第6大股东。

小米智造成立于2021年9月18日，经营范围包括股权投资、创业投资、投资管理。穿透后的实际控制人为雷军，收益股份26.11%，表决权100%。

来源：企查查

根据证监会的最新规则，在申报前12个月内入股的股东属于“突击入股”。监管部门会对上市前“突击入股”从严核查，对相关股份要求限售。

小米智造也在《招股书》中承诺，自2022年6月8日起36个月内，或优优绿能股票上市之日起12个月内(以孰晚为准)，不转让或者委托他人管理小米智造持有的优优绿能首发前股份，也不提议由公司回购该部分股份。

香颂资本董事沈萌认为，充电模块是新能源汽车的一个组件，如果小米造车的话并不需要投资，只需要建立稳定的供应商关系，所以不排除是优优绿能为了与小米建立长期业务合作的基础，而让小米入股。

研发低、毛利高，5成收入来自关联方

在大客户的支持下，优优绿能虽然研发投入不多，但毛利率与同行不相上下，2020年、2021年的毛利率还要高于同行业平均水平。

具体来看，以2021年为例，优优绿能的研发费用率只有同行的一半（同行平均值为11.07%，而贵公司为4.99%），但公司主营业务毛利率为26.28%，同行业的平均值只有23.63%。

优优绿能在专利数量方面并不占优势，截至2022年末，公司及子公司已获授权发明专利11项、实用新型专利25项、外观设计专利6项、软件著作权32项，另有1项韩国专利。同期同行业盛弘股份(300693.SZ)累计已获得授权的有效专利及软件著作权共计214件，通合科技(300491.SZ)专利184项、软件著作权57项。

优优绿能的解释是，一方面，与同行业可比公司相比，公司业务范围聚焦，可在相对较小的研发投入比例下保证较强的竞争力；另一方面，公司收入规模增长速度超过研发费用增长速度，摊薄了研发费用率；此外，优优绿能认为公司核心技术团队稳定，专业背景扎实，构建了科学、专业的研发体系以提升研发效率。

值得注意的是，优优绿能有约5成的收入都是来自自己的股东。

2020-2022年（下称“报告期”），优优绿能向前五大客户的销售收入分别为1.55亿元、3亿元和6.13亿元，占营业收入比重分别为74.08%、69.63%和62.08%，集中度较高。

这其中，第一大客户ABB、第二大客户万帮数字均是优优绿能的股东。

具体来看，2020年5月，ABB通过增资形式入股优优绿能，持股比例7.8%；2019年5月，万帮新能源入股优优绿能，持股比例为8%，不过后经过转让等，IPO前降到了2.67%。

报告期内，优优绿能对ABB的关联销售金额分别为1734.28万元、4581.89万元和2.75亿元，占营业收入的比例分别为8.27%、10.64%和27.84%；对万帮数字的销售(含关联交易及比照关联交易披露的交易)金额分别为1.07亿元、1.62亿元和1.93亿元，占营业收入的比例分别为50.9%、37.59%和19.54%。

整体来看，报告期内优优绿能来自关联交易的收入占比分别达到59.17%、48.23%、47.38%。

随着ABB和万帮数字自身业务的快速发展，以及与优优绿能合作关系的不断深入，优优绿能与二者的交易占比未来可能会提升。公司在《招股书》中提示，若优优绿能关联交易相关制度不能得到有效执行，出现不必要、不公允的关联交易，或优优绿能与万帮数字、ABB的交易发生重大不利变化，将对优优绿能或中小股东利益产生不利影响。

IPG中国首席经济学家柏文喜认为，过大和过高比例的关联交易除了存在业绩、利益输送嫌疑之外，也涉嫌IPO企业运营的独立性和业绩的真实性，同时也让公司的可持续发展能力存在较大风险。

清华学霸带队，多年同事共同创业

优优绿能的创始人们也都有扎实的专业背景，二人不仅是多年同事，其中一位还是清华学霸。

优优绿能是由邓礼宽、柏建国在2015年8月共同创立，双方各出资250万元。

邓礼宽、柏建国都是70后，双方只相差一岁，都是硕士学历，其中邓礼宽毕业于清华大学，柏建国毕业于中国矿业大学(北京)。

毕业后，二人先后入职艾默生网络能源有限公司，邓礼宽任软件工程师，柏建国任硬件工程师；2007年1月，邓礼宽跳槽到了易达威锐电源设备科技(深圳)有限公司任高级软件工程师，柏建国紧随其后，于2007年4月入职并任高级硬件工程师；2009年1月二人又共同跳槽到了深圳市雷能混合集成电路有限公司，均任副总工程师；2013年3月邓礼宽、柏建国二人又在深圳市格里贝尔电源技术有限公司任副总经理，直到2015年8月，双方共同出资创业，设立优优绿能。

值得注意的是，优优绿能董事、自动化装备开发部经理钟晓旭也与两位创始人的工作简历重合，只不过在历任的公司中，钟晓旭一直深耕研发岗位。

不过邓礼宽等人都较为低调，鲜少接受媒体采访或提及自己的创业经历，不过从履历来看，这么多年三人也一直是志同道合。

如今相交多年的三位同事，能否顺利把优优绿能带入资本市场？评论区聊聊吧。